Ao redor do mundo, os fundos de pensão olham cada vez mais para além de suas fronteiras em busca de retornos mais elevados, informa a Associação da Indústria de Fundos de Luxemburgo (Luxembourg Fund Industry - ALFI), que lançou recentemente um estudo de abrangência global denominado “Além das fronteiras: a evolução dos investimentos estrangeiros dos fundos de pensão”, produzido pela PwC Luxemburgo.

O relatório demonstra que os fundos de pensão da América do Sul são os que apresentam a maior taxa de crescimento global, com ativos que passaram de US$ 184 bilhões em 2008 para US$ 528 bilhões em 2014, uma taxa de crescimento anual composta de 19,2%.

Em se tratando de investimentos no exterior, nos fundos de pensão da maioria dos países da OCDE (exceto EUA), a participação dos investimentos externos nas carteiras passou de 25% em 2008 para 31% em 2014.

 Os fundos de pensão dos EUA são os que mais investem globalmente, um total de US$ 27,21 trilhões em 2014 em comparação a US$ 15,8 trilhões em 2008.

Na América do Sul, os países de destaque são Chile e Peru. O Chile alocou 44% dos ativos totais em mercados estrangeiros em 2014; no Peru, essa proporção foi de 41% no mesmo período. Os fundos de pensão brasileiros, em contrapartida, investiram menos de 1% no exterior em função de barreiras regulatórias que começam a ser amenizadas.

Ativos alternativos registraram forte crescimento entre 2008 e 2014, passando de US$ 4,4 trilhões, em 2008, para US$ 9,7 trilhões em 2014, ou 117%.

As estratégias para investir no exterior são as mais variadas. Alguns fundos montam equipes de gestores de ativos baseadas em outros países. Em 2011, o Norges Bank Investment Management, responsável pela gestão do fundo norueguês Government Pension Fund Global, montou um escritório em Luxemburgo para fiscalizar direta e indiretamente os investimentos imobiliários na Europa continental.

Outra estratégia consiste em fazer aquisições ou firmar parcerias com gestoras de ativos especializadas em mercados estrangeiros. Em 2012, a Fidante Partners, gestora de ativos dos fundos de pensão do governo da Austrália, adquiriu uma participação significativa da MIR Investment Management, firma especializada em ações da região da Ásia-Pacífico.