O governo do Japão decidiu adiar uma profunda reforma da estrutura de governança do fundo de pensão do país, cujo patrimônio é de US$ 1,1 trilhão. Ao invés de implantar as mudanças recomendadas pelo Ministério do Bem Estar Social, optou-se pela aprovação de uma legislação mais tímida.

A decisão deixa claro que o Primeiro Ministro Shinzo Abe não tem pressa em alterar a forma como o fundo é fiscalizado após a mudança profunda em sua estratégia de investimento ocorrida no ano passado.

O Ministro da Saúde, Trabalho e Bem Estar, Yasuhisa Shiozaki, defende a instalação de um conselho deliberativo para supervisionar os investimentos do GPIF, garantindo isenção do fundo em relação a influências políticas. Mas a ideia não é bem recebida por outros membros do gabinete de Abe, que acreditam que o plano do Ministro seria muito difícil de aprovar no Parlamento ainda no presente mandato, que termina em junho. Até lá, a  ideia é tentar implantar um maior número de mudanças possível por meio de leis menos radicais.

Nesta semana, foi aprovado um projeto de lei que não incluía as propostas de Shiozaki. O projeto permite que o fundo continue com sua sede em Tóquio, além de autorizar legalmente a criação do cargo de Chief Investment Officer, que desde janeiro é ocupado por um executivo de private equity que atuava em Londres.

No ano passado, o GPIF tornou-se signatário do Código de Administração  do Japão, que destina-se a melhorar os retornos através de um maior engajamento por parte de investidores e empresas. A Agência de Serviços Financeiros e a Bolsa de Valores de Tóquio também estão desenvolvendo um código de governança corporativa para promover boas práticas no âmbito das companhias listadas.