Os fundos de pensão de filiação obrigatória, lançados na Romênia há apenas seis anos, já somam 6,15 milhões de participantes e ativos totais da ordem de 3,5 bilhões de euros, informa a Associação de Fundos de Pensão da Romênia (APAPR).

Seis anos atrás, os fundos começaram a operar com 4,15 milhões de participantes. Desde então, foram inscritos mais dois milhões de trabalhadores. Desse total (6,15 milhões), metade realiza aportes mensais aos fundos.

Inicialmente o Estado transferiu 2% do salário bruto dos empregados romenos aos fundos de pensão privados, acrescidos de 10% em aportes do governo na forma de contribuições de seguro social. Os valores foram sendo gradualmente elevados, chegando a 4,5% em 2014 e devendo atingir 6% até 2016.

À medida que cresceram as contribuições, os ativos sob gestão também aumentaram. Em seis anos, foram aportados EUR 2,8 bilhões e obtidos EUR 675 milhões em retornos líquidos. O retorno anual médio dos fundos privados nos últimos seis anos foi de 11,2%. 95% dos ativos foram investidos no próprio país.

Dois terços dos ativos são investidos em títulos do Tesouro, 16% em ações listadas, e o restante em debêntures, depósitos bancários, fundos mútuos e outros instrumentos financeiros. Por enquanto, os fundos privados estão proibidos de investir em imóveis ou outros ativos com maior risco.

Os fundos de pensão tornaram-se atores importantes do mercado de capitais romeno, com EUR 450 milhões investidos em ações listadas na Bolsa de Valores de Bucareste. A expectativa é que esses valores sejam duplicados nos próximos anos dado o crescimento projetado dos ativos.

Entretanto, os gestores das entidades reclamam haver poucos ativos disponíveis no mercado doméstico; por isso, há a expectativa de que mais empresas estatais sejam privatizadas via Bolsa de Valores.

Em 2013, os fundos adquiriram 13% do IPO (390 milhões de euros) da companhia de gás Romgaz, a primeira oferta pública de ações do país.

Os gestores também manifestaram o desejo de ver mais empresas privadas listadas no mercado de ações local, que ainda sofre com a falta de companhias de alto nível nos setores de TI, telecomunicações, varejo e agricultura. Por esse motivo, alguns fundos têm investido no exterior, em especial na Polônia, Áustria, França e Alemanha, a fim de diversificar suas carteiras.

Há oito fundos de pensão com filiação obrigatória na Romênia (contra 18 quando o sistema foi instituído). Alguns fundos optaram pela fusão com o intuito de tornarem-se mais eficientes e elevar o volume de ativos sob gestão. Os maiores fundos são administrados por empresas como ING, Allianz-Tiriac, Alico e Generali.