Ontem, o Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central fez um anúncio já esperado pelo mercado: a taxa básica de juros se mantém inalterada, em 15% ao ano. O patamar é o mais alto desde julho de 2006.

↳ A decisão, que se repetiu pela quinta reunião seguida, foi tomada por unanimidade.

O que chama atenção, porém, é a mudança no tom do comunicado divulgado pelo colegiado.

Te explico: nas últimas reuniões de 2025, o comitê não definiu quais seriam seus próximos passos e reiterou a posição de que manteria a taxa no atual patamar por um “período bastante prolongado”.

Agora, sinalizou que prevê dar início ao ciclo de queda da Selic no próximo encontro, em março.

Um passo de cada vez. Apesar do anúncio, não sabemos como serão os próximos cortes e qual a intensidade deles.

A decisão de preservar os juros também se repetiu nos Estados Unidos. O Fed (Federal Reserve, o banco central norte-americano) interrompeu o ciclo de cortes e manteve as taxas estáveis na faixa entre 3,5% e 3,75% ao ano.

👎 A manutenção não agradou aos governos:

Por aqui… O governo Lula e os setores produtivos pressionam por uma queda da Selic. O argumento usado pelo comitê é que manter os juros altos tem se mostrado adequado para levar a inflação ao objetivo buscado.

…e por lá. Trump já solicitou inúmeras vezes uma redução imediata e acentuada da taxa. No início deste ano, procuradores federais dos EUA abriram uma investigação contra Jerome Powell, presidente da instituição, para apurar uma reforma na sede do Fed.

Para Powell, porém, a acusação criminal tem relação com a desobediência do banco aos pedidos do presidente dos EUA.