Juro
real aprofunda queda.
O recuo firme observado nos juros futuros na semana
passada e as pressões inflacionárias no curto prazo, que devem continuar a ecoar
ao menos na primeira metade de 2021, fizeram com que a taxa de juro real
alcançasse níveis ainda mais baixos nos últimos dias.
Cálculo do Valor Data a
partir do contrato de swap de juro de 360 dias, descontada a projeção de
inflação para um ano, indica uma taxa real de -1,17%, menor nível desde o
início da série histórica, em 2002.
“Sem
ruptura fiscal, o cenário base prevê um longo período de juros reais no campo
negativo”, afirmam os economistas da XP Investimentos que, em relatório enviado
a clientes, apontam para os fundamentos econômicos e para os efeitos
prolongados da pandemia como justificativa.
A XP, inclusive, espera que o IPCA
encerre o próximo ano em 3,5%, mas projeta que a inflação terá uma “corcova” ao
longo de 2021.
A expectativa dos economistas é que, no acumulado em 12 meses, o
IPCA supere os 6% entre maio e agosto. Ainda no cenário básico da XP, a Selic
deve chegar ao fim de 2021 em 3%
VALOR ECONÔMICO