
Interessante o artigo Michael Viriato é professor de finanças do Insper e
sócio fundador da Casa
do Investidor, ontem no jornal FSP
Basta a volatilidade do mercado
financeiro se elevar e investidores já se perguntam: está na hora de investir?
Se você também está se fazendo esta pergunta, você está cometendo uma grande
falha.
Respondo à dúvida e comento sobre a falha que você pode estar cometendo.
Desde a Quarta-Feira de Cinzas deste
ano até o início de março a volatilidade do mercado apresentou alta
considerável (ver gráfico abaixo).
O movimento foi bem mais ameno do que o
ocorrido no ano passado, mas como diz o ditado “gato escaldado tem medo de água
fria”.
Antes de explicar sobre se o momento
é propício para investimento, responda este teste para entender como você
decide sobre seus investimentos.
Teste: Você tem
duas alternativas de investimento. Abaixo são apresentados os ganhos que pode
ter se investir R$50 mil. Escolha entre as duas alternativas de investimento A
e B.
A) Você pode perder R$ 3.000 com probabilidade de 20%, ou pode ganhar
R$7.000 com probabilidade de 80%;
B) Você deve ganhar R$3.000 com certeza.
Este problema mostra como nós
tendemos a escolher eventos que possuam certeza de ocorrência em relação a
eventos apenas prováveis, mesmo que esses últimos produzam um maior resultado
esperado.
O prêmio Nobel em economia de 2002 Daniel Kahneman chama este viés de efeito
certeza.
Kahneman encontra em seu trabalho que
no primeiro problema, 80% dos respondentes preferiram a alternativa de
investimento B.
Entretanto, o ganho esperado da alternativa A encontrado pela
multiplicação do valor pela probabilidade resulta em $5.000, ou seja, um valor
67% maior que o ganho da alternativa B.
Você pode estar cometendo o mesmo
erro nos seus investimentos quando fica acompanhando a volatilidade do mercado.
A incerteza acaba levando vários
investidores a ficarem paralisados em produtos referenciados ao CDI ou à
poupança.
Assim, para não terem de lidar com a
volatilidade dos investimentos de risco, têm de se contentar em perder da
inflação.
Neste momento de taxas de juros mais
baixas, ou você aceita o risco de perder para poder ganhar ou perde com
certeza.
O que paralisa os investidores na
decisão de investimento é a falta de um plano de investimento.
FOLHA DE SÃO PAULO