As ações do IRB Brasil chegaram a recuar mais de 15%
ontem, segunda-feira, tendo de pano de fundo carta da Squadra Investimento, na
qual a gestora avalia que há indícios que apontam para lucros normalizados
(recorrentes) significativamente inferiores aos lucros contábeis reportados nas
demonstrações financeiras da companhia.
Por
volta de 12:00, os papéis perdiam 10,55%, a 40,21 reais, maior queda do Ibovespa, que subia 1,16%.
"Desde
que o IRB abriu seu capital em bolsa de valores, em
2017, temos dedicado esforços na análise de seus negócios e resultados...
Essa
disparidade entre lucro contábil e lucro normalizado foi crescente durante o
período e atingiu sua maior diferença nos resultados trimestrais mais
recentes", ressaltou a Squadra, em carta a cotistas com data de domingo.
"Não
estamos afirmando que há razões legais ou regulatórias que exijam a divulgação
de tais lucros de modo diferente ao realizado pelo IRB.
Nossa intenção aqui é
justificar aos senhores nossa opinião de que há uma grande disparidade entre
preço e valor nas ações do IRB, causada principalmente por uma percepção de
parcela do mercado sobre a sustentabilidade dos seus elevados níveis de retorno
sobre o capital."
Em
comunicado ao mercado, o IRB Brasil afirmou que suas demonstrações financeiras
assim como relatórios da administração e comentários de desempenho que a
acompanham são elaboradas segundo as normas contábeis e atuariais vigentes no
Brasil com absoluta precisão, passando por um rigoroso processo de governança.
"A
performance financeira da companhia e seu 'earnings power' está fielmente
retratado nas referidas demonstrações contábeis", afirmou a resseguradora
no comunicado, afirmando que está avaliando com seus assessores legais, as
medidas cabíveis a serem tomadas neste cenário, onde o emissor da carta tem
interesse econômico diametralmente conflitante com os interesses da companhia.
A
Squadra, na mesma carta, esclareceu que o investimento vendido (short) nas
ações do IRB Brasil Resseguros se tornou uma de suas maiores posições, sendo a
principal exposição vendida do fundo Squadra Long-Biased. A construção da
posição na companhia teve início em maio de 2018.
Assim, os fundos da gestora
se beneficiam de uma queda das ações.
Desde o
começo de maio de 2018 até a última sexta-feira, as ações do IRB Brasil haviam
acumulado valorização de 196%.
REUTERS