Mercado já espera Selic próxima de 9% ao ano em 2024.

Queda da Selic pode trazer oportunidades para aqueles que se prepararem.

Ninguém tem dúvida de que na próxima reunião do Comitê de Política Monetária, no dia 21 de junho a decisão deve ser, novamente, de manutenção da Selic no patamar de 13,75% ao ano. 

Entretanto, segundo os preços de mercado, esta deve ser a última decisão de manutenção nos próximos 18 meses.

Apesar da rigidez do presidente do Banco Central (BC) em dizer que vai manter a taxa básica de juros elevada pelo tempo que for necessário para que a inflação convirja para a meta, o mercado financeiro já está olhando bem a frente.

Quem decide a taxa de juro de curto prazo, ou seja, de 1 dia é o BC. Para os prazos seguintes, o mercado define por meio de negociações diárias na B3.

Estas taxas são negociadas nos contratos de DI de 1 dia. Nestes contratos, os agentes de mercado negociam qual será o CDI acumulado de hoje até a data de vencimento do contrato.

Por exemplo, o contrato DI1F24 representa a taxa do DI de hoje até 01 de janeiro de 2024. Esta taxa fechou o dia de hoje em 13,16% aa.

Esta taxa acima representa a média do que é esperado para o CDI de hoje até o fim do ano. Sabemos qual a taxa do CDI hoje. Queremos descobrir quanto o mercado espera que o CDI esteja no final do período.

Para isso, pense em como se calcula uma média. Temos a taxa atual do CDI de 13,65% aa. Queremos descobrir a taxa final, de forma que a média resulte em 13,16% aa.

Em uma conta grosseira, basta multiplicar o resultado da média, ou seja, 13,16% por 2 e, em seguida subtrair a taxa que você possui 13,65%, resultando, assim, na taxa esperada ao final de 2023 de 12,67% aa.

Lógico que esta conta não está precisa desta forma, mas o objetivo é explicar para um leigo o que ele deve esperar e como pode acompanhar de forma simples.

Lembre-se, hoje o CDI está em 13,65% ao ano. Portanto, o mercado financeiro já espera uma queda próxima de 1% ao longo do segundo semestre de 2023.

Vou deixar para você fazer a conta simplificada acima para o próximo ano. 

Para isso, vou te dizer quanto está o DI1F25, que vence em 1 de janeiro de 2025. 

Este contrato de DI é negociado com taxa de 11,32% ao ano. Experimente fazer a mesma conta simplificada acima.