Juros futuros caem e têm o menor nível no ano com expectativas de corte na Selic

Dados de inflação melhores que o esperado reduziram taxas futuras, e há espaço para novas quedas, dizem analistas.

As taxas de juros futuros de longo prazo vêm registrando queda e operam em seus menores níveis do ano neste mês, após a consolidação das expectativas de que o Banco Central deve iniciar um ciclo de redução de juros no segundo semestre deste ano.

Nesta quarta (21), o Copom (Comitê de Política Monetária) decidiu manter a Selic (taxa básica de juros) em 13,75% ao ano, mas não sinalizou que possíveis cortes estão a caminho. 

A aposta do mercado, porém, é de que os juros comecem a ser reduzidos já em agosto, na próxima reunião do comitê.

Após o anúncio da Selic, as taxas de juros futuros de longo prazo registraram queda, e os contratos com vencimento em janeiro de 2027 saíram de 10,53% para 10,50%. As curvas de 2024, 2025 e 2026 tiveram leve alta, mas ainda registram queda significativa desde o início do ano.

As taxas para janeiro de 2024, por exemplo, estavam em 13,52% em 1° de janeiro de 2023. Nesta quarta, chegaram a 13,03%, queda de quase 0,5 ponto percentual.

Apesar de o Copom não ter sinalizado queda após a reunião desta quarta, o consenso do mercado é de que já há espaço para redução da Selic em agosto, o que poderia diminuir ainda mais os juros futuros.

O economista-chefe da XP, Caio Megale, afirma que o comitê abriu portas para um possível corte em sua próxima reunião ao mencionar melhora nas perspectivas de inflação. 

Por isso, a XP manteve sua projeção de que um corte de 0,25 ponto percentual será o próximo passo do BC e vê a taxa em 11% no primeiro trimestre de 2024.

Analistas consultados pelo Banco Central seguem a mesma perspectiva de cortes em agosto. 

O boletim Focus desta semana mostrou que o mercado espera um corte de 0,25 ponto percentual na reunião de agosto e projeta a Selic em 12,50% no fim do ano.